Вторжение России в Украину изменило конфигурацию мирового нефтяного рынка: африканские поставщики вмешались, чтобы удовлетворить европейский спрос, а Москва, уязвленная западными санкциями, все чаще использует рискованные перевозки с корабля на корабль для доставки своей нефти в Азию.
Изменение маршрутов знаменует собой самую большую перестройку со стороны предложения в мировой торговле нефтью с тех пор, как сланцевая революция в США изменила форму рынка около десяти лет назад, и предполагает, что Россия сможет справиться с запретом на нефть Европейского Союза (ЕС) при условии, что Азия и Китай продолжать покупать сырую нефть.
Санкции, введенные против Москвы после начала конфликта на Украине в феврале, в том числе запрет США на импорт нефти, побудили Россию отвернуться от Европы, где ее нефть стараются не покупать, в сторону клиентов в Индии и Китае, которые получают от России большую скидку, согласно отраслевым данным и трейдерам.
Согласно данным базирующегося в Париже Международного энергетического агентства, в апреле российский экспорт вернулся к уровню до вторжения, а цены на нефть стабилизировались на уровне около 110 долларов после достижения в марте 14-летнего максимума выше 139 долларов за баррель.
Аналитики говорят, что даже если ЕС согласится на запрет нефти в следующем раунде санкций против России, это влияние может быть смягчено спросом со стороны Азии.
«Если Запад не окажет дипломатического давления на азиатских покупателей, мы не увидим увеличения дефицита предложения и резкого роста цен на нефть», — сказал Норберт Рюкер из Julius Baer.
Комплекс санкций США, ЕС и Великобритании запретил судам, принадлежащим или плавающим под российским флагом, заходить в порты, а это означает, что часть возросшей торговли с Азией облегчается за счет перевалки с корабля на корабль в море — дорогостоящего процесса, когда риск разливов больше.
В целом поток российской нефти в Азию по морю с начала года подскочил не менее чем на 50%, согласно танкер-трекеру «Петро-Логистик» и другим данным.
Перевозки между судами, на долю которых приходится небольшая часть общей морской торговли, переместились с побережья Дании в Средиземное море, чтобы избежать санкций и протестов.
«Перевалка с корабля на корабль (STS) была обычным явлением в датских водах, в точке входа в Балтийское море», — сказал Рейтер президент Petro-Logistics Марк Гербер. «Этого больше не происходит; отсюда тенденция STS от танкера, находящегося под санкциями, к танкеру, не подпадающему под санкции, увеличивается в более теплых и дружелюбных водах Средиземного моря».
Гербер оценил объемы российской нефти и нефтепродуктов, перевозимых между танкерами в Средиземном море, примерно в 400 000 баррелей в сутки, из которых большая часть идет в Азию, добавляя к 2,3 миллионам баррелей в сутки, которые идут напрямую.
В январе, до вторжения, около 1,5 млн баррелей в день отправлялось непосредственно в Азию.
По словам трейдеров, российская нефть загружается на танкеры Aframax или Suezmax, вмещающие менее 1 миллиона баррелей, и перегружается по морю на более крупные суда, способные вместить 2 миллиона баррелей, что делает доставку более рентабельной.
Морские перевозки составляют лишь часть общего экспорта из России. С учетом поставок по трубопроводу общий экспорт российской нефти и нефтепродуктов в апреле увеличился до чуть более 8 млн баррелей в сутки, вернувшись к уровню до вторжения.
Западноафриканская нефть
Чтобы компенсировать потерю российской нефти, европейские нефтеперерабатывающие заводы обращаются к импорту западноафриканской нефти, которая в апреле выросла на 17% по сравнению со средним показателем за 2018–2021 годы, по данным Petro-Logistics.
Данные Eikon также показывают рост и указывают на то, что 660 000 баррелей в сутки в основном из Нигерии, Анголы и Камеруна прибывают в северо-западную Европу в мае, при этом три партии нигерийского Amenam прибывают по сравнению с одной партией в феврале.
Между тем, по словам Гербера, объемы западноафриканской нефти в Индию сократились почти вдвое: в апреле было поставлено 280 000 баррелей в сутки с 510 000 баррелей в сутки в марте, поскольку Дели переключается на поставки из России.
По словам трейдеров, в связи с раскаленным спросом в Европе цены на нигерийскую легкую малосернистую нефть, в частности, бьют рекорды, например, нефть Forcados предлагается с премией не менее 7 долларов к Brent.
По данным Petro-Logistics, поставки из Северной Африки в Европу с марта выросли на 30%. Из них данные Eikon показывают, что поставки в северо-западную Европу из египетского порта Сиди-Керир, который, по мнению аналитиков, вероятно, является саудовской нефтью, почти удвоятся по сравнению с мартом и превысят 400 000 баррелей в сутки в мае.
Соединенные Штаты также увеличили поставки в Европу. По данным отслеживающей компании Kpler, импорт сырой нефти в Европу в мае из США с доставкой вырос более чем на 15% по сравнению с мартом, что является самым высоким месячным темпом за всю ее историю. Европа сбрасывала около 1,45 млн баррелей нефти в сутки из США.