Категория: Международная торговля и финансы
Автор: Редакция BGLOGIST
Сегодня, 10 мая 2025 года, в Женеве начинаются первые за месяцы переговоры между США и Китаем, направленные на смягчение Второй торговой войны, разожжённой тарифами Трампа (10% на импорт, 145% на Китай) и ответными пошлинами КНР (125%). Экономики обеих стран страдают: ВВП США сократился на 0.3%, китайский PMI упал до 49.0, а балканские порты Констанцы и Риеки теряют 10–12% грузооборота. Финансовые рынки, бизнес и логисты ждут сигналов о деэскалации, но эксперты сдерживают оптимизм. BGLOGIST анализирует, как переговоры могут повлиять на рынки, логистику и Балканы, опираясь на данные Reuters, CNBC, NPR, посты на X и рыночные тренды.
Контекст переговоров
Переговоры в Женеве между министром финансов США Скоттом Бессентом, торговым представителем Джеймисоном Гриром и вице-премьером КНР Хэ Лифэном — первый шаг к снижению напряжённости после эскалации тарифов в апреле. США стремятся сократить торговый дефицит ($419 млрд в 2024 году) и требуют от Китая реформ, включая отказ от субсидий. Китай настаивает на отмене «односторонних» пошлин и угрожает «борьбой до конца». Обе стороны признают: текущие тарифы (145% США, 125% Китай) — это «эмбарго», наносящее ущерб экономикам.
Ожидания низкие: аналитики, включая Скотта Кеннеди (CSIS), называют встречу «предварительной» (Reuters, 9 мая 2025). Трамп намекнул на снижение тарифов до 80%, но Китай требует возврата к 20% (CNBC, 2 мая 2025). Переговоры осложняют вопросы фентанила, технологий и Украины.
Ожидаемая реакция финансовых рынков
- Фондовые рынки: осторожный оптимизм
Новость о переговорах уже подняла рынки: S&P 500 вырос на 0.5%, Hang Seng — на 1% после анонса 7 мая (Reuters, 7 мая 2025). Инвесторы надеются на частичное снижение пошлин, что поддержит автопром (GM, Ford теряют $4–5 млрд) и ритейл (Amazon, Walmart сокращают заказы). Однако волатильность сохранится: рынки упали на 10% с января из-за неопределённости (Reuters, 26 апреля 2025). Прорыв маловероятен, но сигналы о продолжении диалога могут удержать индексы в плюсе на 0.3–0.7% в понедельник. - Валюты: давление на юань, укрепление доллара
Высокие ставки ФРС (4.25–4.5%) и тарифы укрепили доллар на 2% с марта, ослабив юань до 7.28 (Investing.com, 9 мая 2025). Китай влил 1 трлн юаней ($138.5 млрд) ликвидности, чтобы поддержать экспортёров (PBS, 7 мая 2025). Если переговоры намекнут на снижение пошлин, юань может укрепиться на 0.5%, но доллар останется сильным из-за жёсткой позиции США. Балканы, зависящие от евро, увидят рост затрат на импорт (+5%). - Сырьё: нефть и металлы под вопросом
Нефть (Brent $82/барр.) выросла на 1% на новостях о переговорах, так как деэскалация поддержит спрос (Reuters, 9 мая 2025). Китай ограничил экспорт редкоземельных металлов, что держит цены на литий и кобальт (+10%). Прогресс в Женеве может стабилизировать цены, но эскалация поднимет их на 5–7%. Балканы, импортирующие металлы, ощутят рост затрат на автопром.
Влияние на логистику и Балканы
Глобальная логистика страдает: контейнерные маршруты Китай–США сокращены на 20% (Drewry, 7 мая 2025), порты Лос-Анджелеса — на 35% (CNN, 7 мая 2025). Балканы теряют транзит:
- Спад: Автоперевозки (-12–15%), ж/д (-7%), порты (-10–12%).
- Шансы: Экспорт в Китай (+6%) через ТРАСЕКА растёт. ERTMS и FuelEU Maritime ускорят маршруты на 15%.
- Риски: Рост цен на газ (+8%) увеличит затраты на 7%.
Китай обходит пошлины через Мексику и Вьетнам (+12% транзита), что может стать моделью для Балкан через Турцию (Reuters, 9 мая 2025).
Реакция ключевых секторов
- Автопром: Европейские бренды (Volkswagen, BMW) теряют $2–3 млрд из-за пошлин США (25%) и спада экспорта (-8%). Деэскалация поддержит акции (+1–2%).
- Ритейл: Amazon и Walmart, отменяющие заказы, выиграют от снижения пошлин, но рост цен (+5%) сохранится.
- Технологии: Ограничения Китая на редкоземельные металлы давят на Apple и Tesla. Прогресс в переговорах поднимет их акции на 0.5–1%.
Возможные сценарии
- Позитивный (вероятность 30%): Договорённость о временной паузе пошлин (до 80–100%) поднимет рынки на 1–2%, юань укрепится на 1%, нефть — на 2%. Логистика Балкан получит импульс (+5% транзита).
- Нейтральный (50%): Стороны согласятся продолжить диалог без конкретных решений. Рынки вырастут на 0.3–0.5%, волатильность сохранится. Балканы продолжат наращивать экспорт в Азию.
- Негативный (20%): Провал переговоров усилит пошлины (50% на Китай с июня). Рынки упадут на 2–3%, юань ослабнет до 7.4, логистика Балкан потеряет 10%.
Заключение
Рынки ждут от переговоров в Женеве сигналов деэскалации, но без иллюзий: прорыва не будет. Позитивный сценарий поднимет акции и сырьё, но волатильность сохранится из-за жёстких позиций сторон. Балканы могут смягчить кризис, усилив экспорт в Азию и внедряя реформы ЕС. BGLOGIST советует логистам региона готовиться к нестабильности, инвестируя в цифровизацию и хабы, как Китай. Следите за итогами переговоров — они определят траекторию рынков на месяцы вперёд.