В сложной и непредсказуемой рыночной среде MAN Truck & Bus SE зафиксировала стабильные показатели за первые девять месяцев 2025 года. Выручка от продаж составила 9,9 млрд евро (снижение на 1%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За отчётный период было продано 71 700 транспортных средств (рост на 4%), причём только в третьем квартале 2025 года продажи увеличились на 24% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Существенный вклад в этот рост внесло высокое спрос на автобусы и лёгкие коммерческие автомобили. Однако спрос на грузовые автомобили остаётся на относительно низком уровне на основных европейских рынках — в Германии он сравним с показателями во время пандемии коронавируса.
Поступившие заказы также выросли на 32% по сравнению с предыдущим годом, достигнув около 72 615 единиц. Скорректированная операционная прибыль за первые девять месяцев составила 557 млн евро (за 9М 2024: 712 млн евро), а скорректированная операционная рентабельность (по выручке) — 5,6% (за 9М 2024: 7,1%). Тема электромобильности продолжает набирать обороты: продажи электрических грузовиков и автобусов за первые девять месяцев выросли на 184% по сравнению с прошлым годом.
Финансовый директор MAN Инка Колонен прокомментировала: «Наши результаты подчёркивают устойчивость, которую компания выстроила, особенно на фоне сложной рыночной среды в сегменте грузовых автомобилей. Положительным моментом является рост продаж и поступивших заказов, несмотря на низкую базу сравнения. Желаемое устойчивое восстановление наших ключевых рынков — и особенно Германии — пока не произошло. Мы не ожидаем значительного улучшения рынка в среднесрочной перспективе. Поэтому последовательно работаем над укреплением нашей устойчивости».
В то время как продажи грузовых автомобилей за первые девять месяцев на 7% ниже уровня прошлого года, продажи автобусов выросли на 35%, а лёгких коммерческих автомобилей — на 18%. Модель TGE установила рекорд: только в сентябре было продано 3146 единиц — никогда ранее за один месяц не продавалось столько MAN TGE.
Электромобильность в MAN продолжает ускоряться. Компания расширяет своё обширное e-портфолио новым флагманом: первым полностью электрическим междугородным автобусом от крупного европейского производителя. Модель MAN eCoach была представлена в конце сентября 2025 года, открывая эру электромобильности и в сегменте междугородных автобусов.
Кроме того, 1090 полностью электрических городских автобусов и грузовиков, проданных за первые девять месяцев, означают рост на 184% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это означает, что MAN впервые преодолела ключевую отметку в 1000 проданных электрических автобусов и грузовиков в течение одного календарного года.
Аналитика: что стоит за цифрами MAN
- Стабильность на фоне кризиса
Несмотря на спад выручки (-1%), MAN демонстрирует операционную устойчивость в условиях, когда многие конкуренты (Volvo, Daimler) фиксируют убытки. Снижение рентабельности с 7,1% до 5,6% — ожидаемо при росте затрат на R&D и логистику, но компания сохраняет положительную прибыль. - Бум автобусов и LCV — стратегический успех
Рост продаж автобусов (+35%) и TGE (+18%) компенсирует слабость в сегменте грузовиков (-7%). Это следствие фокуса на городскую мобильность и «последнюю милю», где спрос устойчив благодаря госзаказам и программам обновления парков. - Электромобильность — главный драйвер роста
+184% по электрическим ТС — не просто статистика. MAN вышла на лидерские позиции в сегменте e-bus (Lion’s City E), а запуск eCoach открывает новый рынок междугородных перевозок. Преодоление отметки в 1000 единиц — психологически важный рубеж, подтверждающий масштабируемость производства. - Германия — «больное место»
Сравнение спроса с пандемийным уровнем — тревожный сигнал. Немецкий рынок (40% продаж MAN) страдает от энергокризиса, инфляции и стагнации строительства. Без восстановления внутреннего спроса рост будет ограничен экспортом. - Прогноз: осторожный оптимизм
MAN не ждёт быстрого восстановления, но портфель заказов (+32%) даёт буфер на 2026 год. Ключ — в локализации производства (заводы в Польше, Турции) и расширении e-портфеля. Если тарифы США/Китай не усилятся, компания может вернуться к рентабельности 7% к 2027 году.
Вывод: MAN — пример гибкой адаптации: фокус на растущих нишах (электробусы, LCV) и контроль издержек позволяют держаться на плаву в шторме европейского автопрома.