Мюнхен, 5 ноября 2025 года — BMW Group отчиталась о значительном росте прибыли от продаж автомобилей в третьем квартале 2025 финансового года, несмотря на глобальные вызовы, включая тарифы США и замедление в Китае. Операционная маржа автомобильного подразделения достигла 5,2%, что на 2,9 процентных пункта выше, чем в Q3 2024 года (2,3%). Групповая прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) составила 2,3 млрд евро — рост на 33% год к году, что соответствует ожиданиям аналитиков. Объём поставок вырос на 5,7% до 514 620 единиц для бренда BMW, с рекордным ростом продаж MINI и сильным спросом в Европе и США. Однако компания подтвердила скорректированный прогноз на год: маржа 5–6%, с учётом влияния тарифов. Акции BMW выросли на 1,5% на Франкфуртской бирже, отражая оптимизм инвесторов в способности компании адаптироваться к турбулентности.
Ключевые показатели: рост продаж и маржи
В третьем квартале BMW Group зафиксировала стабильный спрос на премиум-автомобили: глобальные поставки выросли на 5,7% для BMW, с MINI как «звездой» (+10%). Доля полностью электрических автомобилей (BEV) достигла 19,1%, что на 3% выше прошлого года, благодаря моделям iX3 и i5. Выручка автомобильного сегмента увеличилась на 4% до 37,5 млрд евро, с EBIT 1,95 млрд евро (+35%). Групповой EBIT — 2,3 млрд евро, с свободным денежным потоком 1,1 млрд евро.
За первые девять месяцев поставки составили 1,8 млн единиц (+3%), с ростом в Европе (+7,6%) и стабильностью в США. Китай остаётся слабым (-2%), но премиум-сегмент (X5, 7 Series) компенсирует.
| Показатель | Q3 2025 | Q3 2024 | Изменение (%) | 9M 2025 | Изменение (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Поставки BMW (тыс. ед.) | 514,6 | 486,9 | +5,7 | 1 800 | +3 |
| Выручка авто (€ млрд) | 37,5 | 36,1 | +4 | 110 | +2,5 |
| EBIT авто (€ млрд) | 1,95 | 1,44 | +35 | 5,7 | +10 |
| Маржа EBIT (%) | 5,2 | 2,3 | +2,9 п.п. | 5,2 | +0,5 п.п. |
| Доля BEV (%) | 19,1 | 16,1 | +3 п.п. | 18 | +2,5 п.п. |
Данные на основе отчёта BMW Group.
Факторы роста: сильный микс и дисциплина
Рост прибыли обусловлен сильным продуктовым миксом: спрос на BEV (+32,4% в Q1, тенденция продолжается) и M-модели (рекорд 106 тыс. в H1, +6,5%). Европа — ключевой драйвер (+7,6% в сентябре), где BMW расширила лидерство. В США продажи стабильны (+2%), с фокусом на iX и X7. CFO Вальтер Мертль отметил: «Несмотря на давление в Q3, мы сохраняем инвестиции в будущее портфолио». Тарифы США (25% на импорт) добавили 1,25 п.п. к снижению маржи, но локализация (заводы в США/Мексике) смягчает удар.
Аналитика: почему BMW выигрывает в кризисе
- BEV-рост как буфер: +19,1% доли — выше отрасли (ЕС +15%). iX3 и Neue Klasse (запуск конец 2025) дадут +20% EV-продаж в 2026-м. Маржа BEV (8%) выше бензиновых (6%).
- Тарифы: контролируемый риск: 1,25 п.п. влияние — меньше, чем у VW (5 млрд €). Локализация 70% для США минимизирует потери; прогноз: +€300 млн затрат в 2026-м.
- Региональный баланс: Европа (+7,6%) компенсирует Китай (-2%). США стабильны (+2%), Азия — фокус на премиум (Lexus +5%).
- Дисциплина затрат: Сокращение запасов (-20% в Q4) и цифровизация (+€500 млн экономии) поддерживают cash flow (2,35 млрд € в H1).
- Прогноз: осторожный оптимизм: Маржа 5–6% на год — верхний край. UBS: 6,5% в 2026-м при Neue Klasse. Риски: Китай (-5% спрос) и чипы.
BMW демонстрирует resilience: фокус на BEV и премиум-микс позволяет пережить тарифы. Q4-отчёт (январь 2026) подтвердит траекторию.