Тарифы, введенные администрацией Дональда Трампа в 2025 году, стали крупнейшим изменением в торговой политике США за последние десятилетия, подняв среднюю ставку тарифов до 18,3% к августу 2025 года. Эти меры, включая 25% тарифы на импорт автомобилей и автозапчастей, 50% на сталь, алюминий и медь, а также индивидуальные «взаимные» тарифы до 145% для стран с большим торговым дефицитом, вызвали значительные потрясения в глобальной экономике. В данном анализе мы разберем, кто понес наибольшие потери и кто смог извлечь выгоду из этой политики, уделяя особое внимание автомобильной промышленности, логистическому сектору и региональным последствиям.
Кто больше всего теряет?
Европейский автомобильный сектор
Европейские автопроизводители, особенно из Германии и Италии, оказались среди главных проигравших. Германия экспортирует около 24% своих автомобилей в США, а Италия — 30%, что делает их уязвимыми перед 25% тарифом на автомобили и автозапчасти, введенным 3 апреля 2025 года. По данным Oxford Economics, валовая добавленная стоимость (GVA) в автомобильной отрасли Германии может сократиться на 5,3%, а в Италии — на 4,7%. Компании, такие как Volkswagen, BMW и Stellantis, уже сообщили о значительных убытках: Porsche оценивает потери в €400 млн, а Stellantis прогнозирует до $1,5 млрд за год. Тарифы привели к временной приостановке работы заводов в Европе, сокращению экспорта и росту цен на автомобили в США, что может снизить спрос.
Японская автомобильная промышленность
Япония, экспортирующая 20% своих автомобилей в США, столкнулась с серьезными последствиями. Введение 25% тарифа на автомобили и 24% на другие товары вызвало падение индекса Nikkei 225 на 7,8% 7 апреля 2025 года — третье крупнейшее однодневное падение в истории. Аналитики прогнозируют снижение ВВП Японии на 0,8% из-за сокращения экспорта. Премьер-министр Сигею Исиба назвал тарифы «чрезвычайно разочаровывающими», но переговоры с Трампом не привели к уступкам.
Логистические компании
Логистический сектор, особенно компании, обеспечивающие трансатлантические и транстихоокеанские перевозки, столкнулся с ростом затрат и снижением уверенности в стабильности США как рынка. Немецкая BLG Group, обслуживающая порт в Бремерхафене, прогнозирует снижение трафика на 15% из-за тарифов на автомобили и автозапчасти. По данным Automotive Logistics, тарифы вызвали перестройку торговых маршрутов, увеличение затрат на доставку и снижение объемов грузовых авиаперевозок, особенно на маршрутах из Азии в США. Логистические операторы, такие как FedEx и DHL, пересматривают свои стратегии, чтобы минимизировать убытки.
Американские потребители
Тарифы привели к росту цен на импортные товары, включая автомобили, что увеличило стоимость владения транспортными средствами в США. По оценкам Cox Automotive, 25% тариф на автомобили может повысить стоимость импортного автомобиля на $6,000. Средняя налоговая нагрузка на домохозяйства США в 2025 году составит $1,219–$2,400, что особенно сильно ударит по одежде, обуви и автомобилям. Это может привести к снижению потребительского спроса и замедлению экономического роста, прогнозируемого на уровне всего 0,3% в первом квартале 2025 года.
Другие регионы
- Канада и Мексика: Несмотря на частичное исключение для товаров, соответствующих USMCA, не соответствующие товары облагаются 25% тарифом, что увеличивает затраты для автопроизводителей, таких как Ford и GM, работающих в этих странах. Это также угрожает росту экономик Канады и Мексики, где торговля составляет 67% и 73% ВВП соответственно.
- Бразилия: 50% тарифы на бразильский экспорт, введенные 1 августа 2025 года, создают риски для экономики, где экспорт в США составляет менее 2% ВВП.
- Индия: Тарифы затронули 87% экспорта в США на сумму $66 млрд, особенно в фармацевтике и автомобилестроении, вынуждая Индию снижать тарифы на американские товары, такие как мотоциклы и виски.
Кто выиграл?
Американские автопроизводители
Компании, такие как General Motors, Ford и Tesla, получили конкурентное преимущество благодаря локальному производству. Tesla, Rivian и Lucid, собирающие все свои автомобили в США, практически не затронуты тарифами на импортные автомобили. Ford и GM, несмотря на рост затрат на импортные комплектующие, прогнозируют увеличение производства в США, что поддерживается профсоюзом United Auto Workers. Тарифы способствовали росту занятости в таких штатах, как Индиана, и стимулировали «решоринг» производства. По данным White House, тарифы в первом сроке Трампа привели к «значительному решорингу» в таких отраслях, как производство и сталелитейная промышленность.
Китайские логистические компании
Китайские компании, такие как Temu и Shein, адаптировались к потере льгот de minimis, наращивая складские мощности в США. Это увеличило спрос на услуги китайских логистических фирм, которые арендовали пятую часть новых складов в США в третьем квартале 2024 года. Несмотря на высокие тарифы (до 145%), китайские автопроизводители, такие как BYD, усилили локализацию производства, что укрепило их позиции на американском рынке.
Страны с торговыми соглашениями
ЕС добился снижения тарифов с 30% до 15% благодаря соглашению от 27 июля 2025 года, что дало европейским экспортерам конкурентное преимущество перед странами с более высокими тарифами, такими как Канада (35%) или Китай. Япония также договорилась о снижении тарифов на автомобили до 15%, что, по оценкам J.P. Morgan, увеличит корпоративные прибыли на 3% и ВВП на 0,3%.
Американская сталелитейная промышленность
Тарифы на сталь и алюминий (25%) и медь (50%) укрепили позиции американских производителей, таких как Cleveland-Cliffs, Nucor и U.S. Steel. Снижение импорта металлов на 35% за последнее десятилетие усилило внутреннее производство, что привело к росту акций этих компаний.
Экономические и социальные последствия
Тарифы Трампа вызвали глобальные торговые войны, с ответными мерами от Китая (125% на американские товары), ЕС и других стран, что угрожает рецессией с вероятностью 60%, по оценкам J.P. Morgan. Глобальные фондовые рынки, включая Dow (-4%) и Nasdaq (-6%), пережили крупнейшее падение с 2020 года в апреле 2025 года. Несмотря на заявленную цель защиты американских рабочих мест, тарифы привели к росту инфляции (2,7% в июне 2025 года) и снижению экономического роста.
Прогнозы и рекомендации
- Для автопроизводителей: Необходимо ускорить локализацию производства в США или странах USMCA, чтобы минимизировать тарифные издержки. Инвестиции в местные цепочки поставок станут ключевыми.
- Для логистических компаний: Пересмотр маршрутов и переход к морским перевозкам могут снизить затраты. Инвестиции в автоматизацию и складские мощности вблизи рынков сбыта помогут адаптироваться.
- Для потребителей: Ожидается дальнейший рост цен, что требует более рационального подхода к покупкам и внимания к локальным брендам.
Заключение
Тарифы Трампа создали сложную картину победителей и проигравших. Европейские и японские автопроизводители, логистические компании и американские потребители несут основное бремя потерь, тогда как американские автопроизводители, сталелитейная промышленность и китайские логистические фирмы находят возможности для роста. В условиях продолжающихся торговых войн и нестабильности, ключом к успеху для бизнеса станет гибкость и стратегическая адаптация к новым реалиям.