Новые таможенные правила США, введённые в апреле 2025 года, и протекционистские тарифы администрации Дональда Трампа существенно повлияли на логистическую отрасль, включая одного из крупнейших перевозчиков — FedEx. Снижение порога для формального таможенного оформления с 2500 до 800 долларов, закрытие льготы de minimis для китайских посылок и повышение тарифов на импорт создали операционные и финансовые вызовы для компании. Эта статья анализирует, как эти изменения затронули FedEx, её клиентов и перспективы в условиях глобальной торговой войны.
Контекст изменений
- Новые таможенные правила:
С 5 апреля 2025 года все посылки в США стоимостью свыше 800 долларов подлежат формальному таможенному оформлению, требующему детальной документации, включая страну происхождения, адрес производителя и тип упаковки. Это увеличило нагрузку на таможенные службы и логистические компании, вызвав задержки и рост затрат. С 28 апреля порог для неформального оформления был восстановлен до 2500 долларов, что частично смягчило проблему, но накопившиеся сбои сохраняются. - Закрытие льготы de minimis:
С 2 мая 2025 года посылки из Китая и Гонконга стоимостью до 800 долларов, ранее освобождённые от пошлин, облагаются тарифом в 90% (для грузов, отправленных через Universal Postal Union, — 120% или $100–200 за посылку). Для FedEx и других перевозчиков это означает обязательное применение стандартных пошлин (минимум 145% для китайских товаров), что усложняет обработку и увеличивает расходы. - Тарифы Трампа:
- С 5 апреля введён базовый тариф 10% на импорт из большинства стран, за исключением Китая, для которого с 9 апреля действует пошлина 125% (повышена до 145% к апрелю).
- Автомобильные тарифы (25% на автомобили и комплектующие с 2 апреля) увеличили затраты на импорт автозапчастей, значительная часть которых перевозится FedEx.
- Ответные меры Китая (125% на американские товары), ЕС (25–50% на отдельные товары) и других стран усилили сбои в глобальных цепочках поставок.
Влияние на FedEx
- Операционные проблемы
- Задержки в обработке: Новые правила привели к «всплеску формальных таможенных процедур», с которым FedEx изначально не справлялась. Пост на X от 25 апреля 2025 года от пользователя @fluge_geheimen указывает, что посылки FedEx, особенно с товарами из Китая, были остановлены таможней США из-за необходимости предоставления детальной информации о каждом товаре (страна происхождения, производитель, упаковка). Это вызвало задержки на складах и увеличило время доставки.
- Накопившиеся грузы: После недельной приостановки аналогичных поставок конкурентом DHL (21–28 апреля), FedEx также столкнулась с перегрузкой, так как клиенты перераспределяли заказы между перевозчиками. Восстановление неформального оформления до 2500 долларов с 28 апреля частично разгрузило систему, но FedEx предупреждает о задержках до середины мая.
- Усиление контроля: Закрытие льготы de minimis требует от FedEx строгого соответствия новым таможенным стандартам, включая проверку грузов на предмет контрабанды (например, фентанила). Это увеличило операционные расходы на обучение персонала и модернизацию систем отслеживания.
- Финансовые последствия
- Рост затрат: Обработка формальных таможенных деклараций и уплата повышенных пошлин (особенно 145% для китайских товаров) увеличила расходы FedEx. Компания ввела дополнительные сборы за поставки из Китая, что отразилось на клиентах. По данным Reuters, подобные сборы у FedEx и UPS составляют $50–$150 за посылку, в зависимости от стоимости груза.
- Снижение объёмов: Закрытие льготы de minimis и высокие тарифы сократили поток посылок из Китая, на который приходится значительная часть B2C-поставок FedEx. В 2024 году США получили около 1,5 млрд посылок стоимостью до 800 долларов, многие из которых доставлялись FedEx через платформы вроде Shein и Temu.
- Волатильность акций: На фоне тарифов Трампа и торговой войны акции FedEx испытали волатильность. После объявления 25% автомобильных тарифов 2 апреля акции упали на 3%, так как рынок ожидал роста издержек для логистических компаний, перевозящих автокомплектующие. Однако исключение смартфонов и компьютеров из тарифов 12 апреля стабилизировало котировки.
- Влияние на клиентов
- Рост цен: Повышенные пошлины и таможенные сборы перекладываются на клиентов, увеличивая стоимость доставки. Например, посылка с электроникой из Китая стоимостью 1000 долларов теперь облагается пошлиной минимум 1450 долларов, что делает импорт менее привлекательным.
- Снижение спроса: Потребители и ритейлеры, такие как Anbernic, сократили заказы высокостоимостных товаров из-за роста цен и задержек. Это особенно заметно в сегменте электроники и автозапчастей, где FedEx играет ключевую роль.
- Переориентация цепочек поставок: Крупные клиенты FedEx, включая автопроизводителей (BMW, Toyota), начали искать альтернативные маршруты, например, через Мексику и Канаду, где тарифы ниже для товаров, соответствующих USMCA.
Сравнение с конкурентами
- DHL Express: DHL приостановила B2C-поставки в США стоимостью свыше 800 долларов с 21 по 28 апреля, но возобновила их после восстановления неформального оформления до 2500 долларов. DHL быстрее адаптировалась, инвестировав в автоматизацию таможенных процессов, что дало временное преимущество. Однако FedEx, с её более широкой сетью в США, сохраняет лидерство в B2B-сегменте.
- UPS: Как и FedEx, UPS ввела дополнительные сборы за китайские посылки и столкнулась с задержками. Однако UPS больше пострадала от автомобильных тарифов, так как перевозит значительный объём автокомплектующих из Мексики.
- USPS: Почтовая служба США, входящая в Universal Postal Union, столкнулась с ещё более высокими пошлинами (120% или $100–$200 за посылку из Китая), что делает её менее конкурентоспособной для международных отправлений.
Перспективы и адаптация FedEx
- Краткосрочные меры:
- FedEx масштабирует операции по таможенному оформлению, нанимая дополнительных специалистов и внедряя цифровые платформы для автоматизации документации.
- Компания сотрудничает с CBP для ускорения обработки грузов, накопившихся за апрель, и минимизации задержек.
- FedEx предупреждает клиентов о необходимости заранее предоставлять полные таможенные данные, особенно для грузов из Китая, чтобы избежать остановок на таможне.
- Долгосрочные стратегии:
- Инвестиции в инфраструктуру: FedEx планирует расширить складские мощности в США и Мексике, чтобы обслуживать грузы, соответствующие USMCA, избегая высоких тарифов.
- Диверсификация маршрутов: Компания изучает альтернативные цепочки поставок через страны с более низкими тарифами, такие как Вьетнам (46%) или Филиппины (17%), хотя это требует времени.
- Цифровизация: FedEx ускоряет внедрение ИИ для прогнозирования таможенных рисков и оптимизации логистики, что может снизить затраты на 10–15% в течение двух лет.
- Риски:
- Глобальная рецессия: Экономисты Fitch прогнозируют, что тарифы Трампа могут привести к рецессии в США, сократив ВВП на 1% и увеличив инфляцию на 2,5% к концу 2025 года. Это снизит спрос на логистические услуги.
- Ответные тарифы: Китайские пошлины (125%) и ограничения на экспорт редкоземельных металлов, используемых в электронике, могут сократить объёмы высокомаржинальных грузов FedEx.
- Регуляторная нестабильность: Возможные изменения в тарифной политике Трампа, как его 90-дневная пауза для 75 стран, создают неопределённость для планирования.
Влияние на рынок и экономику
- Потребители: Рост цен на импортные товары (на 10–30% для электроники и автозапчастей) и задержки доставки снижают доступность продукции, особенно из Китая. Это может подтолкнуть потребителей к американским товарам, но в краткосрочной перспективе увеличивает расходы.
- Ритейлеры: Платформы вроде Shein и Temu, зависящие от FedEx, теряют конкурентоспособность из-за пошлин и задержек, что стимулирует локализацию складов в США.
- Автопром: Тарифы на автокомплектующие (25%) увеличили затраты для Ford, GM и Stellantis, которые используют FedEx для доставки. Это привело к росту цен на автомобили на $4000–$5300.
Заключение
Новые таможенные правила США и тарифы Трампа в 2025 году создали для FedEx серьёзные операционные и финансовые вызовы: задержки на таможне, рост затрат на оформление и снижение объёмов поставок из Китая. Хотя восстановление неформального оформления до 2500 долларов и исключение смартфонов из тарифов смягчили давление, компания продолжает сталкиваться с перегрузкой и неопределённостью. FedEx адаптируется через инвестиции в автоматизацию и диверсификацию маршрутов, но риски рецессии и ответных мер других стран угрожают её долгосрочной стабильности. Для клиентов это означает рост цен и задержки, что подчёркивает хрупкость глобальной логистики в условиях торговой войны.