Блог о транспортной логистике, перевозках, экспедировании, таможeнных услугах

Фондовая Европа падает третью сессию подряд

Сегодня европейские фондовые индикаторы снижаются третью сессию подряд на фоне обеспокоенности инвесторов последствиями торговой войны между США и Китаем.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 к 13:00 мск опустился на 0,64% и составил 368,04 пункта. В лидерах падения оказались акции европейских банков. Цена бумаг Deutsche Bank (DE:DBKGn) упала на 1,2%, бумаги Danske Bank подешевели на 1,6%.

© Reuters. Фондовая Европа падает третью сессию подряд

Trader à la Bourse de Francfort. Les marchés financiers et les actifs les plus risqués sont lourdement sanctionnés lundi matin, plombés par l’aggravation de la crise grecque après la rupture spectaculaire des discussions entre Athènes et ses partenaires européens. /Photo prise le 29 juin 2015/REUTERS/Ralph Orlowski

Британский индекс FTSE 100 снизился к 13:24 мск на 0,46%, германский DAX — на 0,92%, французский CAC 40 — на 0,57%. Испанский IBEX 35 и итальянский FTSE MIB потеряли 0,57% и 0,58% соответственно.

Акции Henkel AG упали в цене на 6,7%. Немецкая компания по итогам второго квартала получила прибыль, которая не оправдала ожиданий аналитиков, и ухудшила прогноз продаж на 2019 год.

Котировки акций шведско-швейцарской ABB Ltd. опустились на 0,6%. Во вторник стало известно, что новым главой компании назначен Бьорн Розенгрен. Он вступит в должность с 1 марта 2020 года.

Рыночная стоимость Rolls-Royce (LON:RR) уменьшилась на 3,2% на фоне снижения рейтинга бумаг компании аналитиками Moody’s.

Капитализация германской TUI Group выросла на 0,9%, несмотря на то, что крупнейший туроператор Европы сократил чистую прибыль в 3-м финквартале на 85%, что преимущественно было связано с запретом на эксплуатацию самолета Boeing-737 MAX.

Новый раунд торговых переговоров между США и Китаем должен состояться в сентябре, однако на прошлой неделе президент США Дональд Трамп заявил журналистам, что встреча может не состояться. «У нас открытый диалог. Посмотрим, удастся ли нам сохранить в силе встречу в сентябре, — сказал Трамп. — Если удастся — отлично, если нет — тоже отлично».

Влияние торговой войны ощущается все сильнее, пишет агентство Bloomberg. Власти Сингапура ухудшили прогноз экономического роста в текущем году практически до нуля, поскольку усиление торгового противостояния США и Китая оказывает давление на экономики региона, наиболее зависимые от торговли.

В минувшие выходные аналитики Goldman Sachs (NYSE:GS) предупредили, что торговый конфликт окажет более существенное влияние на американскую экономику, чем ожидалось ранее. Также они отметили, что не рассчитывают на подписание торгового соглашения между Штатами и Китаем до президентских выборов в США, которые пройдут осенью 2020 года.

Статданные, обнародованные во вторник, указали на замедление инфляции в Германии в июле до минимума за последние почти 3 года. Потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, в прошлом месяце выросли на 1,1% в годовом выражении после подъема на 1,5% в июне, свидетельствуют окончательные данные Федерального статуправления страны (Destatis). Рост показателя в июле стал минимальным с ноября 2016 года, его динамика совпала как с предварительными данными, так и с консенсус-прогнозом экспертов, опрошенных Trading Economics. По сравнению с июнем потребительские цены в Германии выросли на 0,4%, что также совпало с предварительной оценкой и ожиданиями рынка.

Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев (индекс доверия), рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, упал в августе до минус 44,1 пункта — минимума с 2011 года с минус 24,5 пункта в июне. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение показателя до минус 28 пунктов. Оценка экспертами текущей ситуации также ухудшилась.

Тем временем зарплаты в Великобритании в апреле-июне 2019 года выросли максимальными темпами за 11 лет, свидетельствуют данные Национального статистического управления (ONS) страны. Число занятых в Великобритании (в возрасте от 16 до 64 лет) в прошедшем квартале увеличилось на 115 тыс., до 32,811 млн человек. Благодаря этому уровень занятости достиг рекордных 76,1%. Безработица в Великобритании, рассчитанная по методике Международной организации труда (МОТ), в прошедшем квартале выросла до 3,9% с минимальных за 44 года 3,8% в предыдущие 3 квартала.

Шторм на глобальных финансовых рынках

Investing.com — Представляем топ-5 новостей финансовых рынков в пятницу, 2 августа 2019 г.

Шторм на глобальных финансовых рынках

Bandeira da China e dos Estados Unidos são vistas em Washington 18/01/2011 REUTERS/Hyungwon Kang

Ответный удар Пекина

В пятницу Пекин пообещал ответить, если США введут новые пошлины на еще свободные от них импортные китайские товары.

Представитель министерства иностранных дел Китая Хуа Чуньин сообщил, что Китай применит необходимые контрмеры, хотя и не предоставил никаких деталей о планируемом ответе Китая.

Реакция Пекина последовала после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что введет 10% пошлины на китайские товары на сумму $300 млрд, начиная с 1 сентября.

Заявление Трампа последовало через день после завершения торговых переговоров в Шанхае без каких-либо сведений о достигнутом прогрессе. Новое заявление говорит о завершении достигнутого в июне перемирия в торговом конфликте. Это может привести к дальнейшим нарушениям в глобальных цепочках поставок.

Отчет по занятости в США

Отчет об уровне безработицы в США сообщает, что нетрудоустроенными являются 164 000 американцев. Уровень безработицы остался равным 3,7%, как и предсказывали аналитики.

Некоторые трейдеры были обеспокоены тем, что, если отчет по занятости окажется лучше прогнозов, это осложнит ФРС задачу дальнейшего снижения процентной ставки. Ранее на этой неделе глава центробанка США Джером Пауэлл скептически высказался относительно необходимости смягчения монетарной политики.

Аналитики также отмечают, что последние данные по настроениям потребителей были хорошими.

Также сегодня в 17:00 МСК будут опубликованы данные по торговому балансу США за июнь, отчет по объему производственных заказов за этот месяц, а также индекс настроения потребителей в США за июль от Мичиганского университета.

Нестабильность на глобальных фондовых рынках, стоимость защитных активов растет

Вчерашнее резкое снижение котировок на Уолл-стрит распространилось на глобальные фондовые рынки. Опасения о том, что США повысят пошлины на китайские товары привели к падению спроса на рисковые активы и росту заинтересованности к защитным активам.

Фондовые рынки Азии и Европы обвалились. Фьючерсы на Уолл-стрит указывают на продолжение вчерашних распродаж перед публикацией квартальных отчетов основных нефтяных компаний и отчета по занятости в США.

Цены на золото повысились более чем на 1%, удерживаясь поблизости $1450 за унцию. Валюты «тихой гавани», такие как иена и швейцарский франк повысились против доллара США, хотя спрос на гособлигации привел к снижению доходности 10-летних бондов США упал до минимума с 2016 года.

Квартальные отчеты Exxon и Chevron (NYSE:CVX)

Сегодня в центре внимания окажутся квартальные отчеты основных нефтедобывающих компаний Exxon Mobil (NYSE:XOM) (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX), которые выйдут до начала торговой сессии.

Квартальные данные компании Exxon, скорее всего, будут несколько снижены из-за снижения показателей в секторе нефтепереработки после того, как компания сообщила о снижении прибыли в своем нефтехимическом бизнесе. Этот тренд наблюдается и в отчетах крупнейших европейских нефтяных компаний, например, Royal Dutch Shell (LON:RDSa).

Компания Chevron (NYSE:CVX) опубликует первый квартальный отчет после того, как ей не удалось приобрести Anadarko (NYSE:APC). По прогнозам аналитиков, повышение добычи нефти компенсирует снижение показателей бизнеса переработки нефти.

Трамп готовится сделать заявление по торговле с Европой

В сегодняшнем расписании Трампа предусмотрено “заявление о торговле с ЕС”, которое он должен сделать в 20:45 МСК, хотя никаких деталей о смысле данного заявления не указано.

Согласно информации осведомленных источников агентства Bloomberg, Трамп официально объявит о том, что Евросоюз получит право увеличить объемы экспорта говядины в США.

Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и представитель Евросоюза в США официально подпишут соглашение на официальной церемонии, которая, согласно Bloomberg, должна показать прогресс в двусторонних переговорах.

– При подготовке этой статьи были использованы материалы Reuters.

Трамп уронил рынки новыми тарифами

Мы оставляем позади эту крайне загруженную неделю и, оглядываясь назад, можем сделать вывод, что главными рыночными драйверами остаются новости и риски негативной реакции на публикации в СМИ. Вчера президент Трамп вызвал обвал валютного и фондового рынков новыми 10-процентными тарифами на китайскую продукцию стоимостью 300 миллиардов долларов, которые вступят в силу, начиная со следующего месяца. По его словам, хотя торговые переговоры и возобновились, Китай не следует своим обязательствам и не нарастил импорт сельскохозяйственной продукции из США, а также не «прекратил продажу фентанила в Соединенные Штаты».

Президент Трамп сказал, что торговые переговоры продолжаются, но он играет в опасную игру, прессуя Китай новыми тарифами. Помимо распродажи фондового рынка США, а также долларов США и Австралии, решение Трампа имеет ряд важных последствий. В первую очередь, шансы на большее смягчение политики крупных центральных банков, включая ФРС, увеличились в геометрической прогрессии. До сих пор наибольшую обеспокоенность вызывали перспективы роста мировой экономики и торговые отношения, и теперь худшие опасения сбываются. Китаю придется ускорить стимулирование ДКП, чтобы не допустить еще большего замедления экономики, и в результате китайский юань может пробить отметки в 7 юаней за доллар. Это окажет давление на валюты всей Азии и подорвет их рост. Вероятно, нас ждет дальнейшая распродажа на фондовом и валютном рынках, так как инвесторы делают ставку на то, что ФРС придется провести дополнительные раунды снижения ставок.

В пятницу нас ждет публикация ключевого отчета по занятости вне сельского хозяйства США, и на фоне снижения аппетита к рисковым активам слабый отчет окажет большее влияние на доллар, чем сильный. Отчет по занятости в прошлом месяце существенно превзошел прогнозы: тогда число новых рабочих мест составило 224 тысячи против ожидаемых 160 тысяч. Этот рост в значительной степени являлся восстановлением показателя после спада предыдущего месяца. Ожидается, что рост занятости в июле замедлился, что, возможно, не оказало бы существенного влияния на доллар, если бы Трамп не ввел новые тарифы на китайский импорт, поскольку этот шаг заставляет усомниться в оптимизме ФРС. У центрального банка может не оказаться иного выбора, кроме как вновь снизить ставки, если сегодняшняя распродажа превратится в более глубокую коррекцию. Как видно из приведенного ниже списка, аргументы в пользу сильного и слабого отчета по занятости примерно равнозначны. Если рост числа рабочих мест оправдает ожидания, распродажа доллара может продолжиться. Уровень поддержки пары USD/JPY проходит по отметке 106,78, и мы ожидаем, что этот уровень будет протестирован, если рост занятости составит менее 175 тысяч, а рост зарплат останется на уровне 0,2%. Однако если число новых рабочих мест превысит 200 тысяч, а рост зарплат ускорится, можно ожидать непродолжительного ралли валюты США.

Обзор перспектив отчета по занятости

Аргументы в пользу сильного отчета:

– Данные ADP отразили рост со 112 тысяч до 156 тысяч

– Индекс доверия потребителей Conference Board достиг 8-месячного максимума

– Индекс настроений Мичиганского университета немного вырос

– Среднее четырехнедельное число заявок на пособие снизилось с 219 до 211 тысяч

Аргументы в пользу слабого отчета:

– Можно ожидать замедления после сильного отчета прошлого месяца

– Компонент занятости отчета от ISM упал

– Общее число лиц, получающих пособия по безработице, выросло

– Исследование Challenger зафиксировало 43-процентный рост увольнений

Все 3 товарные валюты торговались с понижением, при этом главной жертвой тарифов Трампа стал австралийский доллар. За 10 дней непрерывного снижения (самого продолжительного периода слабости с 2008 года) пара AUD/USD опустилась до минимумов этого года. Вероятно, в преддверии заседания Резервного банка Австралии (которое состоится на предстоящей неделе) будет протестирован декабрьский минимум в 0,6745. Даже сильные отчеты по розничным продажам и динамике цен производителей не спасли валюту, что выглядит логично, учитывая последствия замедления роста экономики Китая для Австралии.

В то время как фунт отреагировал на решение Банка Англии по денежно-кредитной политике снижением, он затем отскочил от своих минимумов, завершив день практически в боковике по отношению к доллару США. Банк Англии единогласно проголосовал за то, чтобы сохранить процентные ставки и параметры программы выкупа активов без изменений. Чиновники Комитета также понизили свой прогноз роста ВВП на 2019 и 2020 годы, но повысили прогнозы инфляции. Их сценарий не включает в себя возможность «жесткого» Brexit и учитывает снижение процентных ставок на 25 б.п. к началу 2020 года. По мнению центрального банка, существует высокая неопределенность, которая делает возможными множество сценариев развития событий, но, если их прогноз реализуется, и Великобритания заключит соглашение с ЕС, нас ждет постепенное повышение ставок.

Комментарии главы Карни были не такими оптимистичными, как квартальный отчет или заявление по денежно-кредитной политике. Он признал, что вероятность «жесткого» Brexit возросла, назвал финансовые условия нестабильными, и предупредил, что торговая напряженность оказывает большее влияние на экономику страны, чем ожидалось. В результате реальный рост в настоящее время оказался ниже потенциального, а объемы инвестиций в третьем квартале, вероятно, продолжат снижаться. Фунт отскочил от своих минимумов до того, как были объявлены новые тарифы Трампа, поскольку инвесторов воодушевили перспективы возможного повышения ставок Банка Англии (несмотря на комментарии Марка Карни).